中信證券發(fā)布研報(bào)指出，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈即將迎來量利齊升的關(guān)鍵拐點(diǎn)。隨著國內(nèi)外風(fēng)電需求放量、價(jià)格企穩(wěn)及成本優(yōu)化，整機(jī)與核心零部件環(huán)節(jié)的盈利修復(fù)已箭在弦上，而海上與海外市場的爆發(fā)更是為行業(yè)注入長期增長動(dòng)能。
風(fēng)電產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇與有色金屬協(xié)同共振
風(fēng)電設(shè)備制造與有色金屬的關(guān)聯(lián)性遠(yuǎn)超市場普遍認(rèn)知。以單臺(tái)5MW陸上風(fēng)電機(jī)組為例，其銅用量約為3-5噸，鋁用量達(dá)8-10噸，而稀土永磁材料則是直驅(qū)發(fā)電機(jī)不可或缺的核心原料。
中信證券研報(bào)預(yù)測，2025年國內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)量將突破100GW，疊加海外市場64GW的新增裝機(jī)預(yù)期，全球風(fēng)電設(shè)備對(duì)有色金屬的需求將進(jìn)入新一輪擴(kuò)張周期。
值得注意的是，海上風(fēng)電的加速發(fā)展進(jìn)一步推升了金屬材料的性能要求。例如，海纜需采用耐腐蝕的高純度銅芯，海上塔筒對(duì)鋁合金的輕量化需求顯著增強(qiáng)，而深遠(yuǎn)海漂浮式風(fēng)電則對(duì)鈦合金等高端材料的耐壓性提出更高標(biāo)準(zhǔn)。
據(jù)行業(yè)測算，2025年全球海上風(fēng)電帶動(dòng)的銅需求或達(dá)50萬噸，較2024年增長20%以上，其中東南亞、歐洲等新興市場的增量貢獻(xiàn)尤為突出。
成本優(yōu)化與技術(shù)迭代，催生高端材料滲透率提升
風(fēng)電行業(yè)的成本壓力正推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈向輕量化、高效率和長壽命方向升級(jí)，這為有色金屬的高端應(yīng)用創(chuàng)造了空間。
以稀土永磁材料為例，直驅(qū)永磁風(fēng)機(jī)憑借高效率、低維護(hù)成本的優(yōu)勢，在全球風(fēng)電市場的滲透率已從2020年的30%提升至2024年的45%。
中國作為全球稀土供應(yīng)鏈的主導(dǎo)者，其釹鐵硼永磁體的出口量在2024年同比增長18%，直接受益于歐美風(fēng)電整機(jī)廠商的產(chǎn)能擴(kuò)張。
與此同時(shí)，鋁合金在塔筒、機(jī)艙罩等部件的替代效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。相較于傳統(tǒng)鋼材，鋁合金減重可達(dá)30%-40%，從而降低運(yùn)輸與安裝成本。
國內(nèi)某頭部風(fēng)電設(shè)備企業(yè)透露，其2025年新機(jī)型的鋁用量占比計(jì)劃從15%提升至25%，這一技術(shù)路徑若規(guī)模化推廣，或?qū)?dòng)全球風(fēng)電用鋁需求增長超百萬噸。
產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與綠色溢價(jià)，重塑金屬行業(yè)競爭格局
風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的全球化布局正在重塑有色金屬的供需關(guān)系。以銅為例，海外風(fēng)電項(xiàng)目的本土化采購政策倒逼中國銅加工企業(yè)加速海外建廠。
數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度中國銅材出口量同比增長12%，其中風(fēng)電專用銅排、海纜銅導(dǎo)體的出口占比首次突破30%。 [1] [2] 下一頁 |
