|
博弈焦點(diǎn)：印尼產(chǎn)能投放節(jié)奏成關(guān)鍵——若延遲則支撐多頭邏輯，若提前則驗(yàn)證高盛預(yù)警。
四、產(chǎn)業(yè)影響：冶煉承壓與高端突圍
（1）冶煉端生存法則
成本控制定生死：云南水電鋁（噸電成本0.28元）占優(yōu)，歐洲高成本產(chǎn)能或被迫減產(chǎn)；
再生鋁加速替代：全球產(chǎn)能2025年或突破3500萬噸，碳足跡降低60%，政策驅(qū)動(dòng)下成新增長極。
（2）加工端技術(shù)卡位
高端產(chǎn)品紅利：動(dòng)力電池鋁箔、航空板材毛利率超40%，但8μm超薄鋁箔仍60%依賴進(jìn)口，技術(shù)自主成破局核心；
關(guān)稅倒逼轉(zhuǎn)型：美國50%關(guān)稅推升本土溢價(jià)至1279美元/噸（單日漲54%），中企加速布局東南亞再生鋁基地（成本降15%）。
五、未來推演：三大情景預(yù)警
樂觀情景（缺口邏輯兌現(xiàn)）
若印尼產(chǎn)能延遲+中國地產(chǎn)復(fù)蘇，鋁價(jià)或沖高至2850-3000美元（摩根大通/美銀目標(biāo)），但概率≤30%。
上一頁 [1] [2] [3] [4] 下一頁 |
